Emas (XAU/USD) kesulitan memanfaatkan kenaikan intraday yang moderat dan tetap berada di bawah level tertinggi satu minggu yang ditetapkan sehari sebelumnya, menjelang sesi Eropa pada hari Rabu. Dolar AS (USD) menarik beberapa penjual di tengah ekspektasi bahwa harga minyak mentah tidak lagi cukup tinggi untuk membatasi kemampuan Federal Reserve AS (Fed) untuk memangkas suku bunga. Hal ini, pada gilirannya, memicu penjualan USD dan bertindak sebagai pendorong bagi logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.
Harga minyak mentah anjlok tajam setelah reli luar biasa ke level tertinggi sejak Juni 2022, yang dicapai awal pekan ini, setelah Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan bahwa perang di Timur Tengah dapat segera berakhir. Lebih jauh lagi, Wall Street Journal melaporkan pada hari Rabu bahwa Badan Energi Internasional (IEA) telah mengusulkan pelepasan cadangan minyak terbesar dalam sejarahnya dalam upaya menurunkan harga minyak mentah di tengah konflik AS-Israel dengan Iran. Hal ini membantu meredakan kekhawatiran tentang potensi lonjakan inflasi akibat perang dan menjaga harapan akan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut oleh bank sentral AS, yang akan melemahkan dolar AS dan menguntungkan harga emas.
Tidak ada tanda-tanda berakhirnya permusuhan, dengan Iran mengalami bombardir AS-Israel paling intens pada hari Selasa. Di sisi lain, Korps Garda Revolusi Islam (IRGC) meningkatkan operasinya terhadap AS dan Israel, dan mengumumkan dimulainya penargetan infrastruktur teknologi musuh di kawasan tersebut. Hal ini membuat risiko geopolitik tetap ada, yang membatasi optimisme di pasar dan menjadi faktor lain yang mendukung emas sebagai aset safe-haven. Namun, para pedagang menahan diri untuk tidak memasang taruhan arah yang agresif dan memilih untuk menunggu angka inflasi konsumen AS terbaru, yang akan dirilis hari ini.
Indeks Harga Konsumen (CPI) AS akan menjadi acuan untuk mengetahui arah penurunan suku bunga The Fed di tengah kekhawatiran bahwa penutupan Selat Hormuz dapat menyebabkan gangguan berkepanjangan terhadap pasokan minyak dan memicu kembali inflasi. Selanjutnya akan diikuti oleh Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Jumat, yang akan memainkan peran kunci dalam memengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan memberikan dorongan baru bagi emas. Meskipun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya condong mendukung para trader bullish, menunjukkan bahwa setiap penurunan korektif dapat dilihat sebagai peluang pembelian dan kemungkinan akan tetap terbatas.