Emas (XAU/USD) menarik tekanan jual baru setelah naik ke wilayah $4.009 selama sesi Asia yang moderat pada hari Jumat dan saat ini diperdagangkan di dekat ujung bawah kisaran hariannya. Selain itu, komoditas ini tetap rentan di dekat titik terendah bulanan di tengah latar belakang fundamental yang bearish. Harga minyak mentah telah melonjak lebih dari 10% minggu ini karena bentrokan AS-Iran yang kembali terjadi memicu kekhawatiran pasokan, menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi, dan meningkatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai pendorong bagi Dolar AS (USD) dan melemahkan emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.
Konflik AS-Iran memasuki fase baru yang berbahaya karena kedua pihak saling baku tembak yang semakin intensif pada hari Kamis, dengan Iran memperluas kampanye militernya melampaui target militer konvensional. Bahkan, para pejabat di Bandar Abbas, Iran selatan, melaporkan bahwa infrastruktur sipil – termasuk fasilitas listrik dan stasiun kereta api – telah terkena serangan. Iran membalas dengan serangan rudal dan drone yang menargetkan negara-negara Teluk yang bersekutu dengan AS. Ketegangan juga meningkat di sekitar Selat Hormuz, dengan AS mencegat kapal-kapal komersial yang mencoba menerobos blokade angkatan lautnya di sekitar Iran.
Sementara itu. Korps Garda Revolusi Islam Iran mengancam akan memperluas konflik dengan menargetkan jalur pasokan energi regional tambahan. Bahkan, Reuters melaporkan bahwa Iran telah meminta Houthi Yaman untuk bersiap menutup jalur minyak Laut Merah. Hal ini membantu harga minyak mentah mempertahankan kenaikan baru-baru ini pada level tertinggi satu bulan, menghidupkan kembali kekhawatiran tentang inflasi yang didorong oleh energi. Selain itu, data makro AS yang optimis dan komentar agresif dari para pejabat Fed yang berpengaruh memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya sekali hingga akhir tahun ini.
Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Kamis bahwa jumlah warga Amerika yang mengajukan permohonan baru untuk tunjangan pengangguran turun menjadi 208 ribu (setelah disesuaikan secara musiman) untuk pekan yang berakhir pada 11 Juli. Angka tersebut berada di bawah perkiraan konsensus dan menggarisbawahi ketahanan pasar tenaga kerja AS. Secara terpisah, Indeks Manufaktur Federal Reserve Philadelphia melonjak dari 10,3 menjadi 41,4 pada bulan Juli, mencapai level tertinggi sejak November 2021 dan menunjukkan percepatan pesat dalam aktivitas pabrik regional. Rincian lebih lanjut mengungkapkan bahwa kedua indikator harga tersebut terus menandakan kenaikan harga.
Lebih lanjut, Presiden Federal Reserve Dallas, Lorie Logan, mengatakan bahwa kabar positif minggu ini mengenai harga konsumen dan grosir masih belum cukup untuk menandakan bantuan nyata bagi rumah tangga AS. Ia menyerukan kenaikan suku bunga yang sedikit lebih tinggi untuk memenangkan pertempuran yang telah kalah dialami bank sentral selama lima tahun terakhir. Selain itu, Wakil Ketua Fed, Philip Jefferson, mengatakan bahwa ia akan terbuka untuk menaikkan suku bunga jika inflasi tidak menunjukkan perbaikan dalam waktu dekat. Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang saat ini memperkirakan hampir 75% kemungkinan kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan Desember.
Faktor-faktor yang disebutkan di atas mendukung penguatan USD, menunjukkan bahwa pemulihan harga emas selanjutnya kemungkinan besar akan segera diimbangi dengan aksi jual dan meredam dengan cepat. Para pedagang kini menantikan data ekonomi AS pada hari Jumat – yang menampilkan Izin Pembangunan, Pembangunan Perumahan, data Produksi Industri, dan Indeks Sentimen Konsumen serta Ekspektasi Inflasi awal dari Universitas Michigan. Hal ini, bersama dengan pernyataan dari The Fed, akan mendorong penguatan USD dan memberikan dorongan pada harga emas, yang tetap berada di jalur untuk mencatat kerugian untuk minggu kedua berturut-turut.