Emas (XAU/USD) mempertahankan sentimen penawarannya sepanjang paruh pertama sesi Eropa pada hari Kamis dan tampaknya rentan terhadap penolakan intraday di dekat angka $4.100. Setelah penurunan pasca-FOMC pada hari Rabu ke level terendah satu minggu, Dolar AS (USD) kembali mendapatkan momentum positif di tengah meningkatnya ketegangan AS-Iran. Lebih lanjut, risiko inflasi yang berasal dari krisis Timur Tengah membuat spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed) tetap ada, memberikan dukungan tambahan kepada dolar dan semakin melemahkan emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.
Seperti yang diperkirakan secara luas, Federal Reserve AS (Fed) mempertahankan suku bunga tetap stabil pada akhir pertemuan dua hari pada hari Rabu. Namun, bank sentral tersebut menahan diri untuk tidak mengambil sikap yang lebih agresif terhadap kebijakan moneter, yang sangat membebani USD dan mengangkat harga emas ke level tertinggi mingguan. Meskipun demikian, keputusan untuk mempertahankan suku bunga tetap tersebut menuai tiga penentang yang lebih memilih kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin. Lebih lanjut, para pedagang masih memperkirakan kemungkinan yang lebih besar bahwa Fed akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya sekali hingga akhir tahun ini di tengah dinamika inflasi yang berubah dengan cepat akibat volatilitas harga minyak.
Menurut TD Securities, “logam mulia tetap lemah di tengah ekspektasi pasar yang ketat dari The Fed,” dengan penguatan kembali di pasar energi yang diperkirakan akan “terus memperkuat narasi ini.” Perusahaan tersebut mencatat bahwa kombinasi ekspektasi kebijakan yang lebih ketat dan kenaikan harga energi ini membuat emas dan kompleks logam mulia secara keseluruhan berada dalam posisi yang kurang menguntungkan, memperkuat bias penurunan saat ini.
Faktor dominan yang mendorong harga minyak mentah adalah konflik yang sedang berlangsung antara AS dan Iran, termasuk ketegangan seputar titik-titik penting jalur pelayaran – Selat Hormuz dan Bab el-Mandeb. Bahkan, AS melancarkan serangan terhadap Iran sebagai tanggapan atas serangan rudal mendadak Iran terhadap pasukan Amerika yang berbasis di Timur Tengah pada hari Selasa. Selain itu, serangan gabungan AS-Arab Saudi terhadap teroris yang bersekutu dengan Iran di Irak meningkatkan risiko konflik regional yang lebih luas. Lebih jauh lagi, laporan menunjukkan bahwa Houthi Yaman yang didukung Iran sedang mempertimbangkan untuk mengenakan biaya pada kapal-kapal komersial yang berlayar melalui Laut Merah bagian selatan.
Hal ini terjadi di tengah kebuntuan AS-Iran terkait Selat Hormuz, yang menambah kekhawatiran tentang gangguan signifikan terhadap pasokan energi global dan menyebabkan kenaikan tajam harga minyak mentah dalam semalam. Perkembangan terbaru ini memicu kekhawatiran tentang inflasi yang didorong oleh energi dan mendukung perlunya pengetatan kebijakan oleh The Fed. Para pedagang kini menantikan rilis data makro AS yang penting – laporan PDB Kuartal Kedua dan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE). Data penting ini akan dicermati untuk mendapatkan petunjuk tentang arah kebijakan The Fed, yang akan mendorong USD dan memberikan dorongan baru bagi harga emas.