• Harga emas turun hingga mendekati $4.330 pada sesi awal Asia hari Rabu. 
• Kenaikan imbal hasil dan penguatan Dolar AS menciptakan hambatan bagi aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil. 
• Warsh dari Fed memperingatkan bahwa akan ada lebih banyak "pekerjaan yang harus dilakukan" jika inflasi tidak mereda hingga mencapai target.

Harga Emas (XAU/USD) anjlok ke level terendah dalam hampir dua minggu di sekitar $4.330 pada awal sesi Asia, Rabu. Logam mulia ini menghadapi tekanan jual akibat imbal hasil obligasi pemerintah yang tinggi dan penguatan Dolar AS (USD). 

Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik ke level tertinggi sejak Januari 2025 pada sesi sebelumnya karena meningkatnya ketegangan di Timur Tengah memicu kekhawatiran inflasi dan memicu aksi jual obligasi global. Bloomberg melaporkan bahwa AS dan Iran saling melancarkan serangan baru pada hari Selasa, dengan pasukan Amerika menyerang target Iran di sekitar Selat Hormuz dan Teheran mengatakan telah meluncurkan operasi pembalasan yang menargetkan kepentingan AS di seluruh wilayah tersebut.

Perlu dicatat bahwa kenaikan suku bunga dan imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih tinggi biasanya membebani harga emas karena meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak menghasilkan imbal hasil tersebut.

“Kita melihat adanya tekanan jual teknis... imbal hasil obligasi global berada pada level tertinggi yang belum pernah terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Jadi, semua itu memberikan tekanan pada pasar emas,” kata Jim Wyckoff, analis pasar di American Gold Exchange.

Selain itu, pernyataan bernada keras dari Ketua Federal Reserve (Fed) Kevin Warsh di simposium Jackson Hole mungkin berkontribusi pada penurunan harga emas. Warsh memperingatkan pekan lalu bahwa para pembuat kebijakan mungkin perlu memperketat kebijakan lagi jika inflasi gagal bergerak secara meyakinkan menuju 2%. Para pedagang meningkatkan taruhan mereka pada kenaikan suku bunga September setelah komentar Warsh.

Perhatian akan beralih ke data pekerjaan AS untuk bulan Agustus, yang akan dirilis pada hari Jumat nanti. Laporan ini dapat memberikan beberapa petunjuk tentang apakah The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja AS dapat menyeret nilai tukar Dolar AS lebih rendah dan mendukung harga komoditas yang didenominasikan dalam USD dalam jangka pendek. 

Posisi emas tetap stabil karena ketua Fed Warsh semakin bersikap hawkish.

Menurut TD Securities, Ketua Fed Warsh "mengungkapkan nada yang lebih agresif dalam pidatonya di Jackson Hole saat ia mengakui kekhawatiran inflasi." Analis di bank tersebut mencatat bahwa, terlepas dari perubahan retorika ini, posisi di Emas tetap tangguh, dengan investor tampaknya mengabaikan fokus baru pada inflasi dan potensi pengetatan kebijakan di masa depan.