Emas (XAU/USD) melanjutkan pemulihan intraday-nya dari level terendah satu minggu dan merebut kembali angka $4.400 menjelang sesi Eropa pada hari Rabu. Komoditas ini, untuk saat ini, tampaknya telah mengakhiri penurunan selama tiga hari berturut-turut di tengah melemahnya Dolar AS (USD), yang tetap tertekan di dekat level terendahnya dalam lebih dari dua minggu di tengah reli Yen Jepang (JPY) yang dipicu oleh Bank Sentral Jepang (BoJ). Namun, ekspektasi bank sentral yang hawkish mungkin akan membatasi apresiasi yang signifikan untuk logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil ini.
Kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis dianggap sudah pasti. Selain itu, para pelaku pasar telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga Bank Central Jepang (BoJ) pada pertemuan tanggal 17-18 September. Bank Cadangan Australia (RBA) juga mempertimbangkan potensi kenaikan suku bunga akhir bulan ini. Sementara itu, laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih baik dari perkiraan menghidupkan kembali spekulasi kenaikan suku bunga pada bulan September oleh Federal Reserve AS (Fed) di tengah risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang terus tinggi.
Para ahli strategi di BNY berpendapat bahwa data pasar tenaga kerja terbaru telah memperkuat kembali ekspektasi akan pengetatan kebijakan The Fed lebih lanjut. Mereka mencatat bahwa “setelah data lapangan kerja yang sangat kuat pada hari Jumat, bahkan komentar Gubernur Christopher Waller yang agak ambigu pada hari Kamis tampaknya tidak cukup untuk mengubah pandangan kami bahwa kenaikan suku bunga sudah dekat.” Menurut BNY, “setelah sedikit menurun Kamis lalu berdasarkan pernyataan Waller, ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September kembali ke lebih dari 60%. Kami akan terkejut jika tidak terjadi kenaikan suku bunga.”
Selain itu, meningkatnya ketegangan AS-Iran dapat membantu membatasi kerugian yang lebih dalam bagi dolar AS sebagai aset aman dan menahan harga emas. Dalam perkembangan terbaru seputar krisis Timur Tengah, AS menyerang kapal tanker minyak Iran di Teluk Oman dan dekat Pulau Kharg. Iran menanggapi dengan menembakkan lebih dari 30 rudal ke pasukan AS yang ditempatkan di pangkalan Al Azraq di Yordania. Lebih lanjut, Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) memperingatkan bahwa kapal-kapal di pelabuhan Kuwait dan Bahrain yang menampung pasukan AS juga dapat menjadi sasaran.
Hal ini membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku, mendorong harga minyak mentah ke level tertinggi tiga bulan dan memicu kekhawatiran inflasi. Ini mendukung prospek pengetatan kebijakan The Fed, yang seharusnya bertindak sebagai pendorong bagi USD dan menekan harga emas. Para pedagang mungkin juga menunggu rilis angka inflasi AS – Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) pada hari Kamis dan Jumat – untuk mendapatkan petunjuk tentang arah kebijakan The Fed sebelum memasang taruhan arah baru pada pasangan XAU/USD.