Emas (XAU/USD) tetap tertekan sepanjang paruh pertama sesi Eropa, meskipun menunjukkan sedikit ketahanan di bawah angka $4.700. Dolar AS (USD) memperoleh momentum positif untuk hari ketiga berturut-turut dan ternyata menjadi faktor kunci yang melemahkan komoditas tersebut. Tanda-tanda gesekan antara AS dan Iran tetap ada karena blokade angkatan laut Amerika terhadap pelabuhan Iran dan kebuntuan di Selat Hormuz. Hal ini, bersamaan dengan memudarnya harapan akan penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve AS (Fed), bertindak sebagai pendorong bagi Dolar AS dan memberikan tekanan ke bawah pada logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil tinggi ini.
Presiden AS Donald Trump mengumumkan perpanjangan sementara gencatan senjata Iran pada hari Selasa, hanya beberapa jam sebelum masa berlakunya berakhir. Namun, para investor tetap skeptis tentang de-eskalasi yang berkelanjutan di tengah kurangnya kemajuan dalam perundingan perdamaian dan meningkatnya ketegangan di Selat Hormuz. Trump mengatakan bahwa blokade Angkatan Laut AS terhadap pelabuhan Iran akan berlanjut, sementara Iran telah menetapkan pencabutan blokade angkatan laut AS sebagai prasyarat ketat untuk melanjutkan negosiasi. Lebih lanjut, Korps Garda Revolusi Islam (IRGC) mengatakan bahwa mereka telah menangkap dua kapal kontainer pada hari Rabu, penyitaan pertama mereka sejak perang mereka dengan AS dan Israel dimulai pada bulan Februari. Hal ini meningkatkan risiko eskalasi ketegangan lebih lanjut dan menjaga risiko geopolitik tetap ada, yang mendukung status USD sebagai mata uang cadangan.
Sementara itu, gangguan berkelanjutan terhadap pasokan energi melalui jalur air strategis tersebut tetap mendukung harga minyak mentah yang tinggi, yang telah menyebabkan lonjakan inflasi global yang signifikan. Hal ini, pada gilirannya, memicu spekulasi tentang sikap yang lebih agresif dari bank sentral utama, termasuk The Fed. Meskipun para pejabat Fed memproyeksikan satu kali penurunan suku bunga pada akhir tahun ini, inflasi yang tinggi dan aktivitas ekonomi yang tangguh telah meningkatkan ambang batas untuk pengurangan biaya pinjaman. Hal ini mungkin memaksa The Fed untuk mengadopsi pendekatan tunggu dan lihat, yang ternyata menjadi faktor lain yang mendukung USD dan berkontribusi untuk mengalihkan aliran dana dari emas yang tidak berbunga . Para pelaku pasar bearish XAU/USD sekarang menunggu penerimaan di bawah angka $4.700 sebelum memasang taruhan baru dan memposisikan diri untuk depresiasi lebih lanjut.