Emas (XAU/USD) kesulitan menarik pembeli yang signifikan dan diperdagangkan di bawah angka $4.100 selama paruh pertama sesi Eropa pada hari Selasa karena para pedagang memilih untuk menunggu perkembangan lebih lanjut seputar krisis Timur Tengah. Ketidakpastian atas pembicaraan perdamaian AS-Iran terus bertindak sebagai pendorong bagi Dolar AS (USD) sebagai aset safe-haven dan membatasi harga komoditas tersebut. Lebih lanjut, pemulihan harga minyak mentah membuat risiko inflasi dan spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed) tetap ada, membantu Greenback mempertahankan pemulihan semalam dari level terendahnya sejak pertengahan Juni dan berkontribusi untuk menahan harga emas yang tidak memberikan imbal hasil.
Pada hari Senin, Iran membantah bahwa ada negosiasi yang sedang berlangsung dengan AS, yang memicu reaksi keras dari Presiden Donald Trump, yang sebelumnya menyebut dimulainya kembali pembicaraan bilateral sebagai alasan untuk membatalkan serangan pada akhir pekan. Selain itu, Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) dilaporkan telah menyerang pangkalan militer AS di Kuwait dengan setidaknya tiga drone. Hal ini, pada gilirannya, meredam harapan akan resolusi diplomatik untuk mengakhiri perang AS-Iran yang telah berlangsung selama lima bulan, mendorong para pedagang untuk memperhitungkan premi risiko geopolitik dan mendukung dolar AS sebagai aset aman.
Sementara itu, seorang penasihat senior Pemimpin Tertinggi Iran, Mohsen Rezaee, menolak klaim Trump bahwa Selat Hormuz akan segera dibuka kembali. Rezaee lebih lanjut memperingatkan bahwa Iran tidak akan mengizinkan rute pelayaran tidak resmi apa pun melalui jalur air penting tersebut selain yang telah ditetapkan oleh Republik Islam dan bahwa Teheran akan menargetkan kapal perang AS untuk tujuan tersebut. Hal ini terjadi di tengah blokade angkatan laut yang dilakukan pemberontak Houthi yang didukung Iran terhadap Arab Saudi dan kekhawatiran terkait pasokan energi global, yang membantu harga minyak pulih sebagian dari kerugian hari sebelumnya.
Investor tetap khawatir bahwa harga energi yang tinggi akan memicu kembali tekanan inflasi dan memaksa The Fed untuk mengadopsi sikap yang lebih agresif. Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang saat ini memberikan probabilitas lebih dari 60% bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada bulan September dan melihat peluang lebih dari 85% untuk kenaikan tersebut pada akhir tahun ini. Taruhan tersebut diperkuat oleh PMI ISM AS yang dirilis pada hari Senin, yang menunjukkan bahwa aktivitas sektor manufaktur AS meningkat ke level tertinggi dalam lebih dari empat tahun pada bulan Juli. Hal ini semakin mendukung penguatan USD.
Namun, para pedagang mungkin akan menahan diri untuk tidak memasang taruhan arah yang agresif dan memilih untuk menunggu rilis data ketenagakerjaan bulanan AS yang sangat dinantikan, yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat. Data penting ini akan ditunggu-tunggu untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut tentang jalur kebijakan The Fed, yang pada gilirannya akan memainkan peran kunci dalam memengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti bagi harga emas. Meskipun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah bagi emas batangan adalah ke arah penurunan.