Emas (XAU/USD) memangkas sebagian kenaikan intraday-nya dan diperdagangkan di bawah angka $4.400 menjelang sesi Eropa pada hari Rabu, namun masih naik 0,50% untuk hari ini. Meskipun demikian, komoditas ini tetap berada dalam jangkauan level tertinggi sejak 5 Juni, yang dicapai pada hari Selasa, karena para pedagang dengan penuh harap menunggu rilis laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS. Data penting ini akan memberikan lebih banyak petunjuk tentang jalur kebijakan Federal Reserve AS (Fed) di masa depan di tengah risiko inflasi yang berasal dari harga minyak yang bergejolak, yang pada gilirannya akan mendorong Dolar AS (USD) dan memberikan dorongan yang berarti bagi logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil ini.
Menjelang data risiko utama, harga minyak tetap stabil di dekat level tertinggi satu setengah minggu di tengah memudarnya harapan untuk pembukaan kembali Selat Hormuz dengan cepat. Bahkan, seorang penasihat Pemimpin Tertinggi Iran Mojtaba Khamenei mengatakan bahwa jalur air penting itu tidak akan dibuka sampai AS memenuhi tuntutan Teheran. Selain itu, pemberontak Houthi yang didukung Iran di Yaman meningkatkan serangan terhadap kapal-kapal di Laut Merah dan Bab el-Mandeb, khususnya menargetkan kapal-kapal yang terkait dengan Arab Saudi. Perkembangan terbaru ini membuat premi risiko perang tetap berlaku dan bertindak sebagai pendorong bagi harga minyak mentah, memicu kekhawatiran inflasi.
Para analis di Commerzbank menyoroti bahwa “harapan untuk kesepakatan baru antara Iran dan AS dalam waktu dekat dan untuk pembukaan kembali Selat Hormuz semakin memudar,” setelah posisi diplomatik mengeras selama akhir pekan. Mereka mencatat bahwa Iran “menetapkan syarat-syaratnya untuk membuka kembali selat tersebut” – termasuk “tuntutan ganti rugi” – sementara Presiden AS Trump membalas dengan “tuntutan baru untuk pembayaran kompensasi bagi para korban konflik.” Menurut Commerzbank, peningkatan tuntutan timbal balik ini menggarisbawahi semakin kecilnya kemungkinan kesepakatan jangka pendek untuk memulihkan transit penuh melalui koridor pelayaran utama, memperkuat premi risiko yang saat ini tertanam di pasar energi.
Hal ini mengimbangi tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja AS dan mendukung argumen bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga . Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang masih memperkirakan lebih dari 75% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya sekali hingga akhir tahun ini. Prospek tetap mendukung imbal hasil obligasi Treasury AS yang tinggi, yang, bersama dengan ketidakpastian geopolitik yang terus-menerus, seharusnya menguntungkan USD sebagai aset safe-haven. Di tengah ketegangan AS-Iran, Asia diguncang oleh peluncuran rudal balistik pagi hari oleh Korea Utara.
Hal ini terjadi beberapa hari sebelum latihan militer gabungan besar-besaran antara Korea Selatan dan AS. Sementara itu, Taiwan mengecam rencana latihan angkatan laut antara China dan kapal perang Indonesia di lepas pantai timur pulau tersebut. Ini menguntungkan para pendukung USD dan memerlukan kehati-hatian sebelum mengambil posisi untuk kelanjutan pergerakan positif yang kuat pada harga emas yang terlihat selama seminggu terakhir.