Emas (XAU/USD) melanjutkan kenaikan intraday-nya sepanjang paruh pertama sesi Eropa pada hari Kamis dan pulih lebih lanjut dari level terendah hampir enam minggu, yang disentuh sehari sebelumnya. Penurunan moderat pada imbal hasil obligasi Treasury AS memicu aksi ambil untung Dolar AS (USD), yang pada gilirannya diperkirakan akan memberikan dukungan pada komoditas tersebut. Namun, prospek hawkish Federal Reserve (Fed) , bersamaan dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, diperkirakan akan membatasi kerugian yang lebih dalam bagi Dolar AS sebagai aset safe-haven dan menahan kenaikan harga emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.
Bank sentral AS dengan suara bulat memutuskan untuk menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023 pada penutupan pertemuan kebijakan September pada hari Rabu. Keputusan tersebut sejalan dengan konsensus yang lebih luas dan disertai dengan prospek yang lebih agresif. Bahkan, grafik proyeksi suku bunga (dot plot) mengungkapkan bahwa para pejabat Fed memperkirakan satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Pada konferensi pers pasca-pertemuan, Ketua Fed Kevin Warsh mengatakan bahwa keputusan tersebut dipicu oleh penguatan ekonomi AS, kurangnya perbaikan dalam tren inflasi musim panas, dan geopolitik.
Warsh menambahkan bahwa inflasi terlalu tinggi dan telah berlangsung terlalu lama, sambil menggarisbawahi pentingnya menstabilkan harga konsumen untuk pertumbuhan ekonomi AS. Lebih lanjut, risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang terus tinggi mendukung prospek pengetatan lebih lanjut oleh The Fed dan tetap mendukung imbal hasil obligasi AS yang tinggi. Bahkan, imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun acuan tetap mendekati angka psikologis 5,0% dan merupakan level tertinggi sejak April 2007. Hal ini, bersamaan dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, dapat mendukung USD sebagai aset safe-haven.
Dalam perkembangan terbaru, pemberontak Houthi yang didukung Iran mengatakan bahwa pesawat Saudi telah melakukan lebih dari 450 serangan udara di seluruh Yaman dalam seminggu terakhir dan mengklaim telah menembak jatuh jet tempur F-15 Saudi di atas provinsi Marib. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengklaim bahwa Iran ingin mencapai kesepakatan dan perang mungkin akan segera berakhir. Meskipun demikian, intensifikasi pertempuran antara kelompok Houthi dan Arab Saudi membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku, mendukung harga minyak. Hal ini menguntungkan para pelaku pasar yang optimistis terhadap USD, sehingga perlu kehati-hatian sebelum mengambil posisi untuk kenaikan lebih lanjut pada pasangan XAU/USD.