Harga Emas (XAU/USD) anjlok hingga mendekati $4.290 pada sesi awal Asia hari Kamis. Logam mulia ini kehilangan momentum karena sinyal hawkish dari para pembuat kebijakan Federal Reserve (Fed) memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga, yang menekan harga emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil. Para pedagang akan mengambil lebih banyak petunjuk dari pernyataan Fed pada Selasa sore untuk mendapatkan dorongan baru.
Para pembuat kebijakan Fed menunjukkan sikap yang lebih agresif minggu ini, dengan Gubernur Michael Barr mengatakan pada hari Rabu bahwa "penyesuaian kebijakan lebih lanjut kemungkinan akan diperlukan" untuk mengendalikan inflasi. Presiden Fed Richmond, Tom Barkin, dan Presiden Fed Boston, Susan Collins, sama-sama mendukung kenaikan suku bunga baru-baru ini, dengan alasan tekanan inflasi yang terus berlanjut.
Probabilitas bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada bulan Oktober berada di sekitar 69,7% setelah perkembangan tersebut, menurut alat CME FedWatch. Angka ini naik dari 48,7% seminggu yang lalu. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya menekan harga emas karena logam mulia ini tidak memberikan bunga, sehingga aset yang menghasilkan imbal hasil menjadi relatif lebih menarik.
"Pernyataan Fed pasca-FOMC cenderung agresif. Jadi pasar memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Dan itu memberi tekanan pada harga emas," kata Peter Grant, wakil presiden dan ahli strategi logam senior di Zaner Metals.
Analis di ING melaporkan percepatan tajam dalam arus masuk emas fisik China, mencatat bahwa “impor emas China naik 39,3% year-on-year menjadi 141,7 ton pada bulan Agustus, sehingga impor year-to-date mencapai rekor 1.141,2 ton, naik 72,2%.” Mereka menghubungkan kuatnya pembelian tersebut dengan “harga emas yang lebih rendah, yuan yang lebih kuat, dan premi harga domestik yang berkelanjutan” yang telah mendorong arus masuk, sementara bank-bank juga “telah menggunakan kuota impor yang tersisa di bawah rezim perizinan yang diperkenalkan oleh PBoC pada bulan Juni.” Perusahaan tersebut menambahkan bahwa permintaan investor juga sama kuatnya, dengan “ETF emas China menambahkan sekitar 44 ton hingga Agustus, peningkatan 18% dari awal tahun, menurut Bursa Emas Shanghai,” pada saat “kepemilikan ETF global secara umum tidak berubah,” yang menggarisbawahi sifat dorongan permintaan baru-baru ini yang berfokus pada China.
Barr dari Fed menyampaikan nada yang sangat hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10, di atas rata-rata historis 7/10 dan menandakan bias pengetatan yang lebih kuat dari biasanya. Pernyataan bahwa "kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan diperlukan untuk memastikan kembalinya inflasi ke 2% tepat waktu," bersamaan dengan komentar bahwa risiko inflasi telah meningkat sementara risiko pasar tenaga kerja telah menurun, menggarisbawahi preferensi yang jelas untuk pengetatan kebijakan tambahan meskipun pertumbuhan yang solid dan pasar tenaga kerja yang kuat. Pengakuan bahwa Fed "tidak berada pada posisi yang tepat" dan perlu menyesuaikan kembali kebijakan memperkuat pesan bahwa sikap saat ini mungkin masih terlalu longgar, latar belakang yang biasanya mendukung Dolar dan negatif bagi mata uang yang sensitif terhadap risiko.
Indeks Sentimen FXS Fed naik +0,42 poin menjadi 148,81, berada di wilayah hawkish, jauh di atas ambang netral 100 dan konsisten dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Pergerakan bertahap ke atas ini menegaskan bahwa komunikasi Fed baru-baru ini , yang dipimpin oleh pernyataan Barr, mendorong ekspektasi pasar ke arah periode kebijakan restriktif yang lebih lama, mendukung imbal hasil Dolar dan terus menekan Euro, Yen, dan mata uang utama lainnya.