Emas (XAU/USD) mempertahankan kenaikan intraday sepanjang paruh pertama sesi Eropa dan saat ini diperdagangkan tepat di bawah puncak tertinggi sepanjang masa, yang dicapai awal Senin lalu di tengah latar belakang fundamental yang mendukung. Presiden AS Donald Trump mengancam akan memberlakukan tarif baru pada delapan negara Eropa yang menentang rencananya untuk mengakuisisi Greenland. Pengumuman tersebut menuai kritik tajam dari para pejabat Eropa dan menimbulkan kekhawatiran tentang sengketa perdagangan transatlantik yang lebih luas. Hal ini, bersamaan dengan meningkatnya risiko geopolitik, memicu gelombang baru perdagangan penghindaran risiko global, mendorong investor untuk mencari perlindungan di aset safe-haven tradisional dan menopang logam mulia tersebut.
Sementara itu, kekhawatiran perang dagang memicu krisis kepercayaan pada aset AS dan menyeret Dolar AS (USD) menjauh dari level tertingginya sejak 9 Desember, yang dicapai pekan lalu. Ini menjadi faktor lain yang memberikan dukungan tambahan pada harga emas. Namun, berkurangnya spekulasi dua kali lagi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS (Fed) pada tahun 2026 mungkin akan menahan para pelaku pasar yang pesimis terhadap USD untuk melakukan taruhan agresif dan bertindak sebagai penghambat bagi logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil. Meskipun demikian, faktor-faktor yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah bagi komoditas ini tetap ke arah atas dan mendukung prospek perpanjangan tren kenaikan yang telah mapan baru-baru ini.