Emas (XAU/USD) mempertahankan sentimen penawaran menjelang sesi Eropa pada hari Selasa, meskipun tetap berada di atas angka $4.100. Harga minyak mentah sedikit naik di tengah ketegangan yang kembali meningkat di Selat Hormuz, menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi. Hal ini, pada gilirannya, memicu kenaikan baru pada imbal hasil obligasi Treasury AS, memberikan dukungan kepada Dolar AS (USD) dan menekan logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil untuk hari kedua berturut-turut. Namun, meredanya spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed) dapat bertindak sebagai penghambat bagi Dolar AS dan membatasi penurunan harga emas.
Ketegangan di Selat Hormuz tetap tinggi karena Teheran berupaya memperkuat kendali strategis dan bertujuan untuk memungut biaya dari kapal-kapal yang melintas melalui jalur air penting tersebut. Meskipun mendapat penentangan keras dari AS, Iran bersikeras bahwa biaya tersebut untuk keamanan, pengawasan kapal, dan perlindungan lingkungan, bukan sebagai pungutan tol. Selain itu, sebuah badan maritim melaporkan bahwa sebuah kapal tanker minyak terkena proyektil tak dikenal saat melintas di selat tersebut, yang memperumit kesepakatan perdamaian AS-Iran yang rapuh dan memberikan dukungan terhadap harga minyak mentah.
Sementara itu, laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lemah untuk bulan Juni meredam spekulasi pasar bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman. Bahkan, para pedagang menggeser ekspektasi dari satu hingga dua kenaikan suku bunga Fed pada tahun 2026 menjadi antara nol dan satu kenaikan. Hal ini membuat para pendukung USD tetap dalam posisi defensif dan mungkin menahan para pedagang untuk melakukan taruhan bearish yang agresif terhadap emas. Di sisi data ekonomi, PMI Jasa ISM AS turun menjadi 54,0 pada bulan Juni dari 54,5 pada bulan sebelumnya, sesuai dengan perkiraan konsensus dan tidak banyak memengaruhi para pendukung USD.
Namun, para investor tampaknya ragu untuk mengambil taruhan agresif dan memilih untuk menunggu petunjuk lebih lanjut tentang arah kebijakan The Fed. Oleh karena itu, fokus sekarang beralih ke rilis Risalah FOMC pada hari Rabu. Selain itu, perkembangan geopolitik akan mendorong permintaan USD dan memberikan dorongan pada harga emas. Sementara itu, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas membuat lebih bijaksana untuk menunggu aksi jual lanjutan yang kuat sebelum memastikan bahwa pergerakan pemulihan baru-baru ini dari titik terendah tahun ini, yang dicapai minggu lalu, telah kehilangan momentumnya.