Emas (XAU/USD) kesulitan memanfaatkan kenaikan hari sebelumnya dari area $4.020, atau level terendah dalam satu minggu, dan berfluktuasi dalam kisaran sempit selama sesi Asia pada hari Kamis. Dolar AS (USD) tetap melemah karena tidak adanya pergeseran kebijakan yang signifikan ke arah kebijakan hawkish dalam Risalah FOMC dan bertindak sebagai pendorong bagi emas batangan. Namun, permusuhan AS-Iran yang kembali memanas menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi dan memperkuat spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed) pada tahun 2026. Hal ini membantu membatasi penurunan USD dan terus melemahkan logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil tinggi ini.
Risalah rapat FOMC tanggal 16-17 Juni, yang dirilis pada hari Rabu, mengungkapkan bahwa para pembuat kebijakan terpecah pendapat mengenai arah suku bunga . Risalah tersebut lebih lanjut menyatakan bahwa banyak peserta mengindikasikan bahwa tingkat suku bunga dana federal yang tepat akan berada dalam atau sedikit di bawah kisaran target saat ini pada akhir tahun ini. Hal ini terjadi setelah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lemah pada Kamis lalu dan tidak banyak mengubah prediksi kenaikan suku bunga Fed. Namun, para pejabat Fed mencatat bahwa risiko kenaikan inflasi tetap tinggi dan mengindikasikan bahwa beberapa penguatan kebijakan kemungkinan diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke 2%.
Selain itu, para pedagang masih memperkirakan sekitar 70% kemungkinan bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada bulan September. Hal ini, bersamaan dengan peningkatan ketegangan lebih lanjut antara AS dan Iran, menahan para pelaku pasar yang pesimis terhadap USD untuk melakukan taruhan agresif. Dalam perkembangan terbaru, militer AS melancarkan gelombang serangan baru terhadap Iran sebagai balasan atas serangan Teheran terhadap kapal-kapal dagang di Selat Hormuz. Iran membalas dengan terus menargetkan instalasi dan aset militer AS di seluruh Bahrain dan Kuwait. Ditambah lagi, Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa gencatan senjata dengan Iran kini telah berakhir.
Latar belakang fundamental yang disebutkan di atas mendukung penguatan USD, menunjukkan bahwa setiap upaya pemulihan harga emas kemungkinan besar akan diimbangi dengan aksi jual dan tetap terbatas. Para pedagang kini menantikan rilis data KLaim Pengangguran Awal Mingguan dari AS, yang, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, akan mendorong permintaan USD. Namun, fokus akan tetap tertuju pada saga Timur Tengah, yang mungkin terus menambah volatilitas di pasar keuangan global dan menghasilkan beberapa peluang perdagangan yang signifikan di sekitar logam mulia tersebut.