Emas (XAU/USD) terus berjuang untuk memanfaatkan pembukaan gap-up moderat di atas angka $4.100 pada awal sesi Eropa Senin karena para pelaku pasar tampaknya ragu-ragu menjelang pertemuan FOMC yang krusial minggu ini. Menjelang acara penting bank sentral tersebut, harapan akan resolusi diplomatik untuk mengakhiri perang AS-Iran yang telah berlangsung selama lima bulan menyebabkan penurunan tajam harga minyak mentah. Hal ini membantu meredakan kekhawatiran inflasi dan meredam ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed), yang pada gilirannya dipandang akan melemahkan dolar AS (USD) sebagai aset safe-haven dan memberikan dukungan kepada emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.
Amerika Serikat menghentikan sementara kampanye pengebomannya terhadap Iran pada Jumat malam, setelah 13 malam berturut-turut melakukan serangan. Duta Besar AS untuk Perserikatan Bangsa-Bangsa (PBB) Mike Waltz mengatakan bahwa meskipun pasukan tetap siaga, Presiden Donald Trump ingin memberi ruang "sedikit" untuk negosiasi. Sebagai tanggapan, seorang pejabat senior Iran mengatakan kepada Reuters pada hari Minggu bahwa Teheran akan menghentikan serangannya sendiri selama AS melakukan hal yang sama, yang memicu optimisme tentang jalan yang berkelanjutan menuju de-eskalasi ketegangan AS-Iran. Hal ini mengakibatkan sedikit penurunan premi risiko geopolitik, yang sangat membebani nilai tukar dolar AS.
Selain itu, meredanya permusuhan telah menurunkan harga minyak mentah secara signifikan dan memaksa investor untuk mengurangi taruhan mereka terhadap kenaikan suku bunga segera oleh bank sentral AS. Prospek ini menyebabkan penurunan moderat pada imbal hasil obligasi Treasury AS, yang ternyata menjadi faktor lain yang menyeret USD menjauh dari sekitar level tertinggi bulanan, yang diuji ulang minggu lalu. Namun, para pedagang tampaknya ragu untuk memasang taruhan bearish agresif pada USD dan memilih untuk menunggu petunjuk lebih lanjut tentang jalur kebijakan Fed. Oleh karena itu, fokus tetap tertuju pada hasil pertemuan FOMC dua hari pada hari Rabu.
Sementara itu, pelaku pasar tetap skeptis terhadap penghentian serangan. Ditambah lagi, lalu lintas melalui Bab el-Mandeb menurun pada 26 Juli setelah Houthi yang didukung Iran di Yaman menyerang instalasi minyak Saudi di sepanjang pantai Laut Merah. Hal ini menambah kekhawatiran tentang gangguan signifikan terhadap pasokan minyak global akibat pembatasan transit melalui Selat Hormuz, yang bertindak sebagai pendorong bagi harga minyak mentah. Ini membantu membatasi kerugian USD yang lebih dalam dan menahan potensi kenaikan lebih lanjut untuk Emas, sehingga memerlukan kehati-hatian bagi para trader bullish agresif menjelang risiko peristiwa penting bank sentral.