• Harga emas menarik beberapa pembeli pada hari Selasa dan mendapat dukungan dari melemahnya Dolar AS.
• Penurunan ekspektasi inflasi konsumen meningkatkan taruhan penurunan suku bunga The Fed dan melemahkan dolar AS.
• Peningkatan imbal hasil obligasi AS dan suasana risiko positif membatasi kenaikan menjelang IHK AS pada hari Kamis.

Harga emas (XAU/USD) mendapatkan kembali daya tarik positif pada hari Selasa dan pulih lebih jauh dari level terendah hampir tiga minggu, di sekitar wilayah $2.017-2.016 yang disentuh hari sebelumnya. Turunnya Ekspektasi Inflasi Konsumen AS meningkatkan spekulasi pasar bahwa Federal Reserve (Fed) mungkin mulai memangkas suku bunga pada awal bulan Maret. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang bertindak sebagai pendorong bagi logam kuning non-yielding ini, meskipun kenaikan intraday tidak memiliki keyakinan bullish.

Rincian ketenagakerjaan bulanan AS yang optimis yang dirilis Jumat lalu menunjukkan pasar tenaga kerja masih tangguh dan memicu harapan akan terjadinya soft landing. Hal ini, bersamaan dengan pernyataan hawkish yang baru-baru ini dikeluarkan oleh beberapa pejabat The Fed, meningkatkan ketidakpastian mengenai kemungkinan penurunan suku bunga lebih awal oleh bank sentral AS. Hal ini memungkinkan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun bertahan di atas 4,0%, yang memberikan dukungan terhadap Dolar AS (USD) dan membatasi kenaikan harga Emas.

Selain itu, suasana yang secara umum positif di bursa ekuitas Asia ternyata menjadi faktor lain yang menahan pembeli untuk memasang taruhan agresif di sekitar safe-haven XAU/USD. Investor juga tampak enggan dan lebih memilih menunggu angka inflasi konsumen AS terbaru sebagai petunjuk mengenai langkah kebijakan The Fed di masa depan sebelum menentukan arah kebijakan jangka pendeknya. Hal ini memerlukan kehati-hatian sebelum mengambil posisi untuk pemulihan lebih lanjut dari level terendah hampir tiga minggu yang dicapai pada hari Senin. 

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga emas bergerak lebih tinggi di tengah ketidakpastian mengenai jalur penurunan suku bunga Fed

• Federal Reserve New York mengatakan dalam sebuah laporan pada hari Senin bahwa proyeksi konsumen AS terhadap inflasi dalam jangka pendek turun ke level terendah dalam hampir tiga tahun pada bulan Desember, yang melemahkan Dolar AS dan menguntungkan harga Emas.
• Inflasi satu tahun dari sekarang diperkirakan sebesar 3%, yang merupakan angka terendah sejak Januari 2021, sementara inflasi tiga tahun dari sekarang diperkirakan sebesar 2,6% dan tekanan harga lima tahun ke depan sebesar 2,5% dibandingkan 2,7% pada bulan November.
• Data tersebut menegaskan kembali ekspektasi akan perubahan sikap kebijakan Federal Reserve dalam waktu dekat, meskipun investor terus mengurangi ekspektasi mereka terhadap pelonggaran kebijakan yang lebih agresif seiring dengan masih kuatnya perekonomian AS.
• Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa inflasi telah menurun lebih dari yang diharapkan dan bahwa bank sentral AS masih perlu memberikan waktu kebijakan ketat untuk berupaya meredakan inflasi. Bostic memperkirakan dua kali pemotongan sebesar 25bps pada akhir tahun 2024.
• Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa sikap kebijakan saat ini tampaknya cukup membatasi dan inflasi dapat turun lebih lanjut jika suku bunga kebijakan tetap stabil untuk beberapa waktu, meskipun risiko kenaikan inflasi masih ada.
• Hal ini meningkatkan ketidakpastian mengenai kemungkinan penurunan suku bunga lebih awal oleh The Fed, yang membantu imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun tetap stabil di atas ambang batas 4,0% dan mungkin membatasi logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.
• Sementara itu, fokus pasar tetap terpaku pada angka inflasi konsumen AS pada hari Kamis, yang akan membantu menentukan arah pergerakan XAU/USD selanjutnya.