Emas (XAU/USD) kembali naik di atas level $5.050 selama sesi Asia pada hari Rabu, membalikkan sebagian dari kerugian kecil hari sebelumnya di tengah pelemahan Dolar AS (USD) yang dipicu oleh kebijakan moneter dovish Federal Reserve (Fed). Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor kunci yang bertindak sebagai pendorong bagi logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil ini. Namun, sentimen bullish yang mendasarinya mungkin membatasi kenaikan harga komoditas safe-haven ini. Para trader bullish mungkin juga memilih untuk menunggu rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS sebelum mengambil posisi untuk keuntungan lebih lanjut.
Biro Sensus AS melaporkan pada hari Selasa bahwa Penjualan Ritel tetap tidak berubah pada bulan Desember. Angka tersebut mengikuti kenaikan 0,6% yang tercatat pada bulan November dan lebih lemah dari ekspektasi pasar untuk kenaikan sebesar 0,4%. Hal ini terjadi di tengah tanda-tanda kelemahan di pasar tenaga kerja AS dan mendorong para ekonom untuk menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi mereka untuk kuartal keempat, memperkuat spekulasi akan lebih banyak penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS (Fed). Bahkan, pasar uang memperkirakan pelonggaran kebijakan Fed sebesar 58 basis poin (bps) pada tahun 2026, yang terus melemahkan Dolar AS.
Sementara itu, kekhawatiran tentang independensi The Fed kembali mencuat setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Sabtu bahwa ia mungkin akan menggugat calon ketua The Fed yang baru dipilihnya, Kevin Warsh, jika ia tidak menurunkan suku bunga. Lebih lanjut, Gubernur The Fed Stephan Miran mencatat bahwa independensi bank sentral 100% adalah hal yang mustahil. Hal ini menutupi komentar-komentar agresif dari dua Presiden The Fed regional – Lorie Logan dan Beth Hammack – dan gagal memberikan keringanan bagi penguatan USD. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur termudah bagi emas tetap menuju kenaikan.
Presiden Federal Reserve Dallas, Lorie Logan, mengatakan bahwa pasar tenaga kerja sedang stabil, dengan risiko penurunan yang mereda, sementara inflasi telah berada di atas target 2% selama hampir lima tahun. Logan lebih lanjut mencatat bahwa kebijakan saat ini mungkin sangat mendekati netral, memberikan sedikit pengekangan. Secara terpisah, Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, mengatakan bahwa suku bunga target Fed saat ini berada di sekitar netral dan bank sentral berada dalam posisi yang baik dengan kebijakan untuk melihat bagaimana keadaan akan berkembang. Kebijakan suku bunga Fed dapat ditahan 'untuk beberapa waktu' karena inflasi masih terlalu tinggi dan masalah tarif tetap ada, tambah Hammack.
Namun, para pelaku pasar bullish XAU/USD tampaknya enggan untuk mengambil taruhan agresif dan mungkin memilih untuk menunggu detail data ketenagakerjaan bulanan AS untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut tentang prospek kebijakan The Fed . Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam memengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti bagi komoditas tersebut. Sementara itu, sentimen bullish yang mendasari, bersama dengan tanda-tanda meredanya ketegangan di Timur Tengah, mungkin akan menahan pergerakan harga emas sebagai aset safe-haven . Oleh karena itu, akan bijaksana untuk menunggu pembelian lanjutan yang kuat sebelum mengambil posisi untuk potensi kenaikan lebih lanjut.