Emas (XAU/USD) tetap berada di bawah level tertinggi bulanan yang dicapai pada Selasa pagi, meskipun tidak ada aksi jual lanjutan dan bertahan di atas level $5.150 sepanjang sesi awal Eropa. Menyusul penurunan tajam sehari sebelumnya sebagai reaksi terhadap tarif global baru Presiden AS Donald Trump dan pemulihan selanjutnya, Dolar AS (USD) menarik pembeli baru menyusul prospek hawkish dari Federal Reserve AS (Fed) . Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor kunci yang memberikan tekanan ke bawah pada komoditas tersebut.
Faktanya, risalah dari pertemuan FOMC Januari pekan lalu menunjukkan bahwa beberapa pejabat Fed menilai bahwa pelonggaran kebijakan tambahan mungkin tidak diperlukan sampai ada indikasi yang jelas bahwa kemajuan disinflasi telah kembali ke jalur yang benar. Selain itu, Gubernur Christopher Waller mengatakan pada hari Senin bahwa ia terbuka untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan Maret jika data pekerjaan Februari mendatang menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS telah "beralih ke pijakan yang lebih solid" setelah kinerja yang lemah pada tahun 2025.
Namun, alat FedWatch dari CME Group menunjukkan bahwa para pedagang masih memperhitungkan kemungkinan tiga kali pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) oleh The Fed tahun ini, yang seharusnya menjadi pendorong bagi emas yang tidak memberikan imbal hasil. Selain itu, kekhawatiran tentang potensi dampak ekonomi dari kebijakan perdagangan Trump mungkin akan membatasi apresiasi USD yang signifikan dan berkontribusi untuk membatasi penurunan harga logam mulia, sehingga memerlukan kehati-hatian bagi para pedagang yang bersikap bearish dan bersiap untuk kerugian yang lebih besar.
Selain itu, kekhawatiran tentang potensi konflik militer di Timur Tengah dapat membantu membatasi penurunan harga emas sebagai aset safe-haven menjelang putaran ketiga pembicaraan nuklir AS-Iran. Hal ini, pada gilirannya, membuat lebih bijaksana untuk menunggu aksi jual lanjutan yang kuat sebelum memastikan tren naik pasangan XAU/USD yang telah berlangsung selama seminggu telah kehilangan momentumnya. Para trader kini menantikan data makro AS, yang, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, dapat memberikan dorongan pada Selasa mendatang.