Emas (XAU/USD) menyentuh titik terendah harian baru selama paruh pertama sesi Eropa dan semakin mundur dari level tertinggi hampir empat minggu, yang dicapai pada Rabu pagi. Mengingat jalan menuju kesepakatan AS-Iran yang langgeng masih belum pasti akibat ketidakstabilan di Selat Hormuz, Dolar AS (USD) mengalami pemulihan moderat dari level terendahnya sejak awal Maret dan melemahkan komoditas tersebut. Bahkan, duta besar Iran untuk PBB menggambarkan blokade AS, yang mulai berlaku pada hari Senin, sebagai pelanggaran berat terhadap kedaulatan Teheran.
Selain itu, Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) telah bersumpah untuk membalas, sehingga risiko geopolitik tetap ada. Hal ini, pada gilirannya, menguntungkan status USD sebagai mata uang cadangan dan memberikan tekanan ke bawah pada harga emas. Namun, investor tetap berharap bahwa pintu diplomasi Iran tetap terbuka. Lebih lanjut, menurunnya kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS (Fed) seharusnya membatasi pemulihan USD yang signifikan. Hal ini, pada gilirannya, memberikan dukungan pada logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil dan membantu membatasi kerugian yang lebih dalam, sehingga memerlukan kehati-hatian bagi para trader bearish yang agresif.
Wakil Presiden AS JD Vance, berbicara di sebuah acara publik, sekali lagi menyampaikan nada optimis yang hati-hati dan mengatakan bahwa Washington sedang mengejar kesepakatan besar yang lebih luas yang bertujuan untuk membentuk kembali integrasi ekonomi Iran dengan dunia. Lebih lanjut, Sekretaris Jenderal Perserikatan Bangsa-Bangsa (PBB) António Guterres mengatakan kepada wartawan pada hari Selasa bahwa dimulainya kembali pembicaraan AS-Iran sangat mungkin terjadi. Optimisme atas upaya diplomatik untuk memperpanjang gencatan senjata AS-Iran telah menjadi faktor kunci di balik penurunan USD baru-baru ini selama sekitar dua minggu terakhir, dan membantu harga emas bertahan di atas angka $4.800.
Data yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) AS naik menjadi 4% secara tahunan pada bulan Maret dari 3,4% pada bulan sebelumnya. Secara bulanan, PPI naik 0,5%, sementara indikator yang tidak termasuk Pangan & Energi naik 3,8% YoY pada bulan Maret. Angka-angka ini lebih rendah dari perkiraan konsensus dan meredakan kekhawatiran tentang dampak inflasi dari lonjakan harga energi yang dipicu perang, meredam ekspektasi yang agresif. Penurunan imbal hasil obligasi Treasury AS yang dihasilkan seharusnya berkontribusi untuk membatasi USD dan mendukung munculnya pembeli emas saat harga turun.